祥和实业2018年半年度董事会经营评述

祥和实业（603500）2018年半年度董事会经营评述内容如下：

一、经营情况的讨论与分析

2018年上半年，公司围绕”以稳求进，铸宏基伟业；诚实守信，创百年昌盛”的发展宗旨，秉承工匠精神，深耕细作主营，内外兼修蓄势发展。一方面对外积极拓展，加强战略研究和市场策划，在保持原有市场份额的基础上，积极拓展配套集成商；另一方面对内持续挖潜，优化生产工艺流程，推动产品技术革新，充分发挥技术、市场等核心优势；同时，调整公司组织架构，促进公司专业化管理水平和运营效率的提升。报告期内，各项工作有序推进，整体经营平稳运行。

(一)严把质量关，持续完善目标管理。

为实现公司质量、环境目标，明确质量、环境目标统计方法，在总经理领导下，全体员工通力协作，采用一系列的切实有效的品质管控方法并层层分解到各部门车间，从部门目标、对象、方法、人员、设备等方面开展统筹的品质管理工作，原材料受检率100%;成品受检率100%。从IQC—IPQC—FQC—OQC4个阶段，即原材料采购进检开始，经过各工序使用原材料生产出产品的过程检验，直至成品检验入库到最终出货及至客户使用满意为止的一系列过程的品质检验管控，实施全方位过程控制，保质保量实现产品生产和销售，公司产品质量和品质管理水平进一步提升。同时，持续修订和完善公司内部各类经营管理制度，报告期内，顺利通过了质量管理体系和环境管理体系的监督审核。

(二)深化合作渠道，稳步拓展扣件系统配套集成。

公司进一步拓展扣件系统的配套集成渠道，与几大集成商展开全面合作。报告期内，公司取得适用于普铁扣件、客货共线、高速铁路扣件的弹条Ⅰ型、弹条Ⅱ型、弹条Ⅲ型、弹条IV型、弹条V型、WJ-7型、WJ-8型等各类扣件系统涵盖尼龙件、橡胶件、塑料件和弹性垫板等扣件非金属零部件的认证证书(其中高速铁路扣件通过CRCC第一次复评),上述CRCC证书的有效期至2023年6月。报告期内，公司已成功研发普通铁路扣件以及高速重载铁路扣件和客货共线铁路扣件配套产品，完成了高速铁路扣件的优化、并成功与中原利达、河北翼辰、安徽巢湖、晋亿实业（601002）、中铁隆昌、铁科首钢等多家扣件系统集成商配套认证成功，成为他们的产品配套供应商。电子元器件配件业务方面，V-CHIIP胶塞于6月份首次在首科小批量供货；东莞冠坤V-CHIP座板已经取得承认书，并且在6月份开始小批量供货。

(三)专注企业技术创新，不断提升产品技术含量。

公司持续重视与专注研发，报告期内，公司研究院新增研发项目5个，延续研发项目5个，完成了普通铁路用橡胶垫板普通型和耐寒型的研发与应用、轨道扣件非金属部件聚氨酯弹性垫板普通型和耐寒型的研发与应用、高速铁路扣件用减摩垫板的研发与应用及有轨电车用轨距挡板的研发与应用等项目，取得了突出成效；获得汽车电子专用贴片电容底座生产线授权发明专利1项。截至报告期末，公司总计拥有各类专利25项，其中发明专利10项，实用新型专利15项。

(四)募投项目正式开工并顺利推进。

2018年1月26日，轨道扣件生产基地建设项目的正式开工。公司组织与协调各参建方进行项目建设，严格把控项目的投资和进度，各厂房基础工程基本完成，主体工程相继开始进入施工。同时在项目建设过程中确保工程质量和安全文明建设。报告期内，募投项目建设按计划有序推进。

报告期内，公司经营情况总体稳健，营业收入较去年同期基本持平。其中轨道扣件非金属部件实现营收11,408.51万元，较去年同期增长3.52%。电子元器件配件实现营收1,930.34万元，较去年同期增长2.98%。实现归属于母公司所有者权益的净利润2,999.24万元，比上年同期减少17.99%,主要原因为报告期内原辅材料价格上涨，公司研发、配套认证费用增加致成本上升，毛利率下降。

二、可能面对的风险

1、因铁路建设施工进度不同所引致的收入波动风险

公司轨道扣件业务在公司主营业务收入中占比很大，目前轨道扣件产品的最终用户为各铁路专线项目公司。因此，公司主营业务发展受铁路行业(尤其是高铁行业)建设投资规模和速度的影响较大。

现阶段，我国轨道交通领域的投资资金主要来自于政府预算。如果高铁建设自然地质条件、沿线搬迁影响项目建设工期，或者国内外宏观经济形势、国家宏观调控政策波动，或国家产业政策出现重大变动，导致政府缩减轨道交通投资规模，将使得轨道交通领域的市场需求受到较大影响，从而可能导致客户对公司轨道扣件非金属部件的采购额下降。另外，经过多年的快速发展，目前我国已经基本建成了高铁运营主骨干网络，高铁里程位居世界第一。未来，随着国内高铁网络日渐完善，高铁新建线路或将减少，虽然我国正在积极地寻求海外市场，但是考虑到政治、经济、文化、资质、技术和贸易壁垒等不确定因素的存在，我国高铁”走出去”还存在诸多不确定因素。

因此，如果受铁路专线项目自然地质和搬迁等客观条件、宏观经济、政策波动等因素影响，铁路(特别是高铁)建设步伐放缓，将直接导致公司营业收入出现下滑。公司存在因各期所中标的专线公司施工进展不均衡所导致的收入波动风险。此外，由于公司扣件产品的销售与工程施工进度密切相关。轨道交通施工工程往往工期较长，且受气候天气、地质地形、区域经济发展水平、自然灾害等因素的影响，工程施工进度放缓将延迟对扣件产品的需求，进而对公司业绩产生不利影响。

2、原材料价格上涨风险

公司的主要原材料包括改性尼龙、天然橡胶、聚氨酯组合料等，其价格受宏观经济、供需状况、气候变化及突发性事件等诸多因素影响。未来如果上述原材料价格大幅上升，将导致生产成本增加，毛利率下降。公司存在因主要原材料价格大幅上涨导致盈利能力下降的风险。

3、市场风险

公司所在的轨道扣件行业存在一定的生产技术、业务规模、供应资质等方面的准入壁垒，市场参与者较少，产品毛利率较高。如果未来技术壁垒被打破，市场准入门槛放宽，导致其他有实力的潜在竞争对手进入该领域，则市场竞争加剧将使得公司面临毛利率水平下降的风险。

4、质量控制风险

公司的轨道扣件产品主要应用于高速铁路，该领域的客户对产品质量有极高的要求。公司始终重视质量控制工作，制订了一套完善的质量控制制度。报告期内公司未发生重大质量事故，但若公司产品未来在使用过程中出现质量问题，威胁到铁路运行安全，可能会对公司经营产生重大不利影响。

5、管理风险

公司通过近几年持续快速的市场化发展，建立了健全的管理体系和组织架构，培养了具有先进理念、开阔视野和丰富经验的管理团队，但是随着公司发行上市和募集资金投资项目的逐步实施，公司的资产规模和销售规模都将大幅提升，这对公司的管理模式、人力资源、市场营销、内部控制等各方面均提出更高要求，一定程度上增加了公司的管理与运营难度。倘若公司不能及时提高管理应对能力，将给公司带来一定的管理风险。

三、报告期内核心竞争力分析

公司的核心竞争力主要表现为：

1、悠久的从业历史和稳固的行业地位。在轨道扣件领域，公司从业历史悠久、资质过硬。在20世纪90年代就开始采用原铁道部技术图纸生产用于普通轨道扣件的非金属类部件。2005年起，公司作为课题组成员加入了原铁道部委托铁道科学研究院牵头组成的”中国客运专线扣件系统联合研发组”,承担了”客运专线扣件系统橡胶、尼龙件设计、试制、工艺研究和标准制定”子课题的研发，并参与了国家标准GB/T21527-2008《轨道交通扣件系统弹性垫板》以及原铁道部”客运专线弹条IV型、弹条V型、WJ7型、WJ8型扣件暂行技术条件”的起草工作。2010年，中原利达同包括本公司在内的外协厂商通过了原铁道部运输局对中原利达供应的弹条IV型、弹条V型、WJ7型、WJ8型扣件系统的上道技术审查，同年原铁道部运输局下发了文件《关于印发的通知》(运基线路[2010]272号)。目前，公司已成为国内轨道扣件非金属部件领域具有较高知名度的企业，持续获得原《铁路工业产品制造特许证》和现《铁路产品认证证书》(即CRCC证书),具有稳固的行业地位。

对于橡胶塞和底座行业而言，公司橡胶塞产品早在1987年就经省级鉴定而定型生产。通过对产品材料选用和工艺改良等方面进行开发创新，以及长时间的技术积累和生产实践，公司的产品质量得到了客户的较高认可。

2、较强的研发能力和良好的合作渠道。公司自成立以来一直注重技术研发和积累，持续加大研发投入。公司目前是国家级高新技术企业、国家火炬计划项目企业、省级科技型中小企业，公司技术中心先后被认定为”省级企业技术中心”、”高新技术企业研究开发中心”、”浙江省轨道扣件研究院”。截至报告期末，公司拥有研发人员52人，共承担国家级科研项目3项，省市级科研项目9项；已获授权专利25项，其中：发明专利10项，实用新型专利15项。除自主研发外，公司与铁科院等科研院所展开紧密合作，实现产学研无缝对接，反应迅速、检测设备先进齐全，积极完成各类研发任务，获得了合作研发单位的一致好评和大力支持，并积累了技术创新和研发合作方面的丰富经验，取得了显著的成果。

3、过硬的产品质量与良好的企业信誉。对于轨道扣件非金属部件产品而言，公司为国内轨道扣件集成供应商中原利达的主要供货商。自中原利达2006年成立以来，近十年来其所中标的铁路扣件项目的非金属部件主要由本公司提供。公司长期以来按质量管理体系的要求生产，对生产的全过程进行严格的质量控制，至今未发生过质量安全事故，产品质量在业内享有较高声誉。目前，公司产品已经在甬台温客运专线、福厦客运专线、哈大客运专线、石武客运专线、宁安城际铁路、沪昆客运专线、大西客运专线、吉图珲城际、广西沿海铁路、湘桂扩能改造、成绵乐客运专线、河南城际铁路、郑徐客运专线、金丽温扩能改造、津保客运专线、长株潭城际、渝黔扩能改造、晋豫鲁重载铁路和张唐重载铁路等30多项国家重点铁路工程使用或供货。最早供应于甬台温客运专线的产品已应用十年以上，目前使用状态良好，满足了列车运行安全性、舒适性和可靠性的要求。

另外，公司在橡胶塞和底座行业内通过持续的技术积累和生产实践，其产品质量得到了供应商的高度认可。公司与日本尼吉康、贵弥宫，青岛三莹、天津三和、苏州立隆、惠州立隆、江海股份（002484）、三水日明、艾华集团（603989）等知名电容器厂家形成了长期稳定的合作关系，为公司带来了持久的声誉优势。

4、完善的人才培养体系和激励机制。公司在发展过程中始终注重技术及管理人才的培养。通过多种培训形式，长期以来公司培育了一大批技术型、管理型的人才。截至报告期末，公司拥有专业人才79人。

为了培育一支过硬的人才队伍，公司不定期组织员工培训，并加强员工与客户单位的学习和沟通，不断地提升员工素质和技能。同时，公司制定了比较完善的人才激励制度，保证了公司技术上的创新能力，巩固了公司在行业中的技术领先地位。

报告期内公司的核心竞争力未发生重大变化。

来源：同花顺财经