中俄等60国开始去美元化，以色列用人民币替代美元后，有新进展

目录：

1、中俄等60国开始去美元化，以色列用人民币替代美元后，有新进展

2、美国开始收割14国，越南或将成印度翻版，6国似乎将成为牺牲品

3、英特尔芯片处理器喊涨！最高涨20%

4、供需拉警报！哪些芯片库存堆积如山？

1、中俄等60国开始去美元化，以色列用人民币替代美元后，有新进展

IMF（国际货币基金组织）最新报告显示， 人民币储备份额占近年来从美元储备份额转移出来的25%，人民币在全球储备中的份额有所增长。而通过IMF的图示，可以清晰地看到，以色列、俄罗斯、巴西、瑞士、智利、南非至少6国都在增加人民币储备，进而替代之前的部分美元储备份额。无独有偶，事情又有了最新进展。

白俄罗斯央行7月13日发布的消息显示，自7月15日起将人民币纳入其货币篮子，人民币在其货币篮子中的权重将为10%，俄罗斯卢布权重为50%，美元和欧元权重分别为30%和10%。白俄罗斯央行表示，这是基于2022年该国外汇证券交易所外汇交易额及外贸结构的变化而决定的。

人民币被纳入白俄罗斯货币篮子后，白俄罗斯卢布兑换人民币、美元、欧元、俄卢布的官方汇率将根据白俄罗斯外汇证券交易所的交易结果决定。值得注意的是，国际清算银行已在6月签署了国际上首个多边性质的人民币流动性安排的协议，并将主要以人民币计价。

而在此之前，国际清算银行一直提供以美元计价的流动性安排，而提供以人民币计价的流动性安排显然是国际货币领域的一个变化。不仅于此，早在今年5月，IMF已经将人民币权重从10.92%上调至12.28%，增幅相较其他货币明显，人民币权重保持在第三位。

与此同时，在发达国家，新西兰央行已宣布对新西兰元贸易加权指数进行年度修订，结果显示，人民币已代替澳元，成为在新西兰元贸易加权指数中权重最大的货币，比重上升至22.9%。而德国，法国，意大利等欧洲国家的央行，以及欧洲央行已于数周前就宣布将人民币列为外汇储备，对此，德国央行一位负责人称，这是由全球经济和贸易的客观情况决定的。

上述现象都反映出，美元过去数十年间主导全球经贸，甚至一枝独大的影响力正在渐渐减弱。这一点，以色列的货币选择就可以说明问题。以色列央行在今年4月就对其储备配置进行了十多年来最大的调整，将人民币列为外汇储备。美国金融网站Zerohedge报道称，以色列抛售美元换取人民币，用人民币替代美元。

据悉，在以色列外汇储备中，英镑和日元将占5%，加拿大和澳大利亚的货币将各占3.5%。根据以色列央行上月底公布的年度报告，在新方法下，2022年人民币的比重定为2%。尽管这看似以色列外汇格局的一个小变化，但分析认为，却折射出全球货币风向的大趋势。对此，以色列央行副行长安德鲁·阿比尔在接受采访时说，这些增加标志着以色列银行“整体投资指导方针和理念”的变化。

为了适应这些变化，欧元的份额将从刚刚超过30%下降到20%。这是至少十年来的最低水平。而美元的份额将从 66.5% 下降到 61%。而基于以色列过去多年以来与美元经济体系存在的千丝万缕的联系，以色列的货币选择风向意义似乎更大。美媒称，以色列正在减少其对美元和欧元的敞口，以增加对人民币的敞口，希望其他国家也能效仿。而通过白俄罗斯央行的最新进展来看，以色列央行的这一行动的确引发了效仿的现象。

与此同时，根据IMF的最新报告，继以色列用人民币替代美元部分储备份额后，瑞士也进行了效仿。报告显示，瑞士持有的人民币储备份额仅次于俄罗斯和巴西，位列第三，份额还多于以色列。

与以色列去美元化的风向效应相似的是，瑞士在全球金融和货币领域的影响力非同小可。据经合组织的数据，金融服务占瑞士GDP的10%以上，是欧盟平均水平的两倍多。瑞士的银行业总资产估计占瑞士GDP的467%，是世界上最高之一。瑞士的银行业掌握了超过6.5万亿美元的资产，占全球跨境资产的25%。

分析认为，当瑞士和以色列都开始去美元化时，全球去美元化的进程将进一步提速或已不可避免。具体方法包括增加非美元外汇储备，例如增加黄金和人民币等非美元货币；去美债化，例如中国，日本，英国，以色列等全球至少27国在今年4月总计集体抛售高达1583亿美元的美国国债；多国已在进行的开发主权加密货币；签订广泛的本币互换协议(例如人民币和非美元货币的互换协议)，用非美元货币交易石油等大宗商品等。而就在这个时候，另一件让美元更加意外的事再次发生。

印度央行7月11日声明显示，已经建立了卢比结算机制，并立即生效，旨在促进全球贸易。印度央行称，此举旨在“促进全球贸易的增长，促进印度的出口，支持全球贸易界对卢比日益增长的兴趣”。简单来讲，今后印度商家可以与外国进出口商进行交易过程中，可以不使用美元，直接改为印度的本币卢比进行结算。这意味着印度直接向美元“宣战”。

而在此之前，今年以来，印度买家一直持续采购大量俄罗斯原油，在货币结算上，俄贸易商接受以印度卢比和阿联酋迪拉姆支付的款项。另据路透社报道，过去三年间，不断有印度买家通过第三方中转购入伊朗石油，这其中相当一部分是采用非美元货币进行交易的。

不仅于此，早在去年11月，印度央行宣布卢比汇率将放弃锚定美元，用人民币取代美元的位置，以提高该国商品的出口竞争力，因为人民币更稳定。另据印度报纸《Mint》数周前报道，印度正研究采用人民币与印度卢比进行直接结算的计划。而事情的另一个进展是，路透社6月30日报道，印度最大的水泥生产商也将从俄罗斯购买的煤炭将用人民币支付结算。

BWC中文网长期独家跟踪全球去美元化进程，发现截至目前，中国、俄罗斯、德法等欧元区19国、英国、日本、以色列、印度、印尼、马来西亚、泰国、伊朗、安哥拉、委内瑞拉、伊拉克、科威特、巴基斯坦、哈萨克斯坦、白俄罗斯、亚美尼亚、吉尔吉斯斯坦、斯里兰卡、土耳其、卡塔尔、阿联酋、越南、匈牙利、巴西、南非、罗马尼亚、瑞典、新加坡、加拿大、新西兰、瑞士、古巴、尼日利亚、菲律宾、萨尔瓦多、厄瓜多尔、巴拉圭、缅甸、智利至少60国已开始用不同方法，开启了去美元化的进程。

正如世界银行前首席经济学家表示，美元的弊端在于其动辄就发起种种金融限制，并且美联储的货币举措在很多时候是诱发全球金融风险的根本原因，因此，去美元化不可避免。IMF最新报告显示，美元在全球储备货币的份额已经由上世纪70年代的85%峰值，跌至目前的58%。

正如上图所示，英镑曾在过去很长一段时间的岁月中，被认为是最可靠的货币，但之后被替代了。这似乎也是世界经济和贸易沧海桑田的结果。而今天的美元可能也正在离全球货币之巅的位置渐行渐远……（BWC中文网）

2、美国开始收割14国，越南或将成印度翻版，6国似乎将成为牺牲品

美国劳工部在7月13日最新公布的6月份通胀率大幅攀升至9.1%（5月为8.6%、4月为8.3%、3月为8.5%，且连续七个月超过6%），刷新1981年以来的最大涨幅，达到新高峰，远超市场预期，这也使得投资者开始押注美联储7月可能加息100个基点，而自今年3月以来，美国已经加息三次将利率提高了150个基点。

美国通胀趋势

根据纽约联储在7月12日公布的最新调查，消费者对未来一年的美国通胀预期创下2013年启动这项调查以来的新高至6.8%，由于美国通胀出人意外之高，刺激投资者在7月急于重新定价美联储加息的前景，美债收益率震荡且美元指数重新走强。

据美联储最新公布的点阵图显示，美元利率将会持续攀升至2023年第三季度，比此前预计的要再延长半年，目前，美国Libor-OIS利差已经接近2008年金融海啸以来的最高水平，这意味着美元融资成本更高了。显然，市场还远没有消化掉美国通胀意外加速对金融市场的影响。

7月12日，美联储理事沃勒再次表示，“在通胀大幅下降之前，我们在制定政策时不考虑对其他国家的溢出效应，美国市场的剧烈波动更不会阻止美联储的决策者“，紧接着，美国达拉斯联储论文表示，大多数新兴市场可以承受住美联储的货币政策紧缩。

正如BWC中文网微信公众号财经研究团队在不同场合所强调那样，历史上每次宽松和紧缩的美元周期转换期间总会引发经济和金融市场的震荡，这种效应较早生动的案例可以参照委内瑞拉、津巴布韦，另外，土耳其、阿根廷以及智利这三国也曾多次出现过主权债务违约。

彭博社和WSJ援引的最新报告指出，越南、马拉维、斯里兰卡、土耳其、阿根廷、马来西亚、波兰、埃及、智利、黎巴嫩、巴西、捷克、巴基斯坦和印尼这14个比较脆弱的国家很有可能会面临”美元荒“的困境，陷入本币严重贬值、投资者抛售金融资产及主权债务危机的脆弱模式。

这样一样，对那些经济结构简单、外债和通胀高企及外储短缺的脆弱市场的美元吸筹效应就会开始，这种走势随着美元流动性将“由涝转旱”的退潮过程中会更显著，甚至在部分脆弱市场将会出现“美元荒”，而这背后的逻辑其实也很简单。

因为，美元是最主要的世界储备货币，美联储的激进式的加息和缩表政策，意味着这几年向市场投放出去洪水猛兽般的泛滥美元将会退潮，而这就是引起全球金融市场不确定性的背后原因。

当美国开始收水时，这些放出去的水不但需要加以回流，反而更需要水涨船高（收取铸币税），这几乎成为美国持续切换货币政策以转嫁自身风险的主要目的之一，这也是美国精心炮制收割那些外债高企（大多以借入美元为主）、外储薄弱及高通胀威胁的经济体财富的过程，比如，近段时间以来，斯里兰卡出现的国家破产，外储耗尽，通胀飙升、债务违约就是最新的例证。

彭博社在7月12日援引的数据显示，自2022年以来，新兴市场国债收益率暗示认为有可能违约的经济体数量翻了一番。目前，继斯里兰卡后，市场的焦点是萨尔瓦多、加纳、巴基斯坦、阿根廷和土耳其，这些国家很有可能是被美联储激进式加息和美国经济衰退后将被“拉爆”的下一批牺牲品。全球资产管理公司英仕曼在7月11日发表的报告解释称，因为无法应对美元借贷成本的突然上升。

由于这些国家大多处于低端产业链上，对美元有较大的依赖性，所以，美联储货币政策的宽松或紧缩，均会对这些市场带来很大影响，特别在美元基础流动性收紧使得美元利率走升的情况下，这些市场的经济、资产和汇率将会持续受到影响，但事情到此并没有结束，目前的市场数据显得更加隐蔽。

我们注意到，近段时间以来，外储并不短缺的印度和越南的金融市场也出现大幅波动，使得国际资金持续撤离更意味着此轮美元对市场的吸筹效应已经提前开始，成为美联储收紧货币政策以来最先受到冲击的市场，最新的数据正在反馈这个变化。

据印度国家证券存管机构7月12日公布的最新数据，自2022年1月至7月10日，已经有高达1.92万亿卢比的国际资金从印度金融资产中撤离，几乎是2008年金融危机期间净流出量的2.2倍，且目前印度货币更是对美元跌至历史低点，成为全球表现最差的货币之一。

而据越南快报在7月11日报道，截至7月8日，越南VN30指数也从2022年高点大幅下跌了20.3%，虽然目前越南股市估值偏低，但由于越南市场抛压强劲，一些嗅觉灵敏的国际资金正大举从越南市场中悄然撤退离开，净卖出高达480万亿越南盾的证券金融资产，几乎是去年同期的2.98倍。

越南证券行业的专家表示，在当前越南加紧整治金融市场情况，加上全球避险情绪，这对越南股市为代表的高估值资产构成威胁，这种下行风险仍将会主导市场，并将会影响到越南经济的各个方面。

IMF在7月13日发布的经济预测报告中强调，尽管越南外储和出口在增长，但国家美元外债扩张的速度更快，已被国际机构列为了东南亚最需要巩固财政的国家，警告越南注意通胀和金融市场风险，比如，美元利率提高、原材料及商品供应链困境、海运费上涨以及俄乌冲突等可能会对越南复苏步伐和通胀大幅上行后对金融市场将产生较远影响，并将对许多越南企业产生负面影响。

越南外债占比

按越南规划与投资部长的警告就是，虽然，越南有劳动力成本、税收和区位红利优势，但如果越南制造不能赶上工业4.0，那么，与其他国家间的制造业真实差距将会越来越大，这也说明，越南已无法避免要被美元资本收割财富。

所以，仅从这个角度而言，越南的世界工厂计划更像是急于求成的印度制造，或将成为印度经济翻版，正如华尔街金融大鳄吉姆·罗杰斯所分析的那样，目前，越南经济也和印度一样已经深陷供应链瓶颈和美元外部债务的双重陷阱中。比如，越南工厂中的大部分利润掌握在欧美等国外厂商手中。

路透社分析师也在7月9日发表的报告中进一步指出，继斯里兰卡后，一度火爆被称为“经济奇迹”的越南或也将成为牺牲品，或将成为继萨尔瓦多、加纳、巴基斯坦、阿根廷和土耳其可能将被美联储“拉爆”的第六个国家。

不过，在一些脆弱的市场面临国际资金撤离的同时，美国的金融市场可能也会碰到相同的情况，一些嗅觉灵敏的国际资金将持续从美国市场撤出，转向收益更高和更稳定的市场。（完）

3、英特尔芯片处理器喊涨！最高涨20%

英特尔已通知客户，将于今年稍后提高多数微处理器与周边芯片报价，主因成本上升；各种芯片涨幅最少低个位数百分比，最高超过10%及20%，但由于科技产品需求下降，芯片库存压力升高，因此涨幅仍在斟酌中。

由于当下PC市况疲软，英特尔此时喊涨报价，业界高度关注是否能成局，一但英特尔顺利涨价，对宏碁、华硕等品牌厂而言，将面临库存升高、成本上扬双面夹击。

英特尔在上次法说会中就曾提到，将调涨部分产品售价，并与客户沟通相关议题，主因通膨环境带来的压力。据了解，该公司涨价动作不会仅在少数市场实行。

英特尔并未回应涨价传闻，仅指出，该公司会持续满足客户对于产品的需求，在不论是短期或中长期，持续为客户带来创新与价值。

日经新闻报导指出，英特尔将于今年秋季提高旗舰芯片售价，包括伺服器与个人电脑（PC）使用的中央处理器，以及WiFi等其他产品使用的芯片。

业界主管表示，英特尔由于生产及原料成本上升，因此表示必须涨价，不同芯片的涨幅各不相同。

不过，由于全球通膨大幅升高，消费支出展望看淡，使芯片涨幅很难订定。今年初以来，手机、个人电脑、电视机及电玩器需求已经下降，未售库存正在累积，三星电子已经通知一些供应商停止供料。

英特尔的主要客户，包括宏碁、华硕等厂商，已经公开警告出货减少。宏碁董事长陈俊圣13日表示，宏碁已经不缺芯片，“一些芯片供应商主管最近甚至打电话给我，要求多买一些芯片。整个供需情势已经改变”。

英特尔4月在财报说明会上也警告，芯片需求正在减弱，但当时也暗示将会提高芯片售价。台积电则通知客户，表示2023年开始涨价，涨幅为个位数。（经济日报）

4、供需拉警报！哪些芯片库存堆积如山？

受俄乌冲突、全球通胀、疫情造成的供应链中断等因素影响，消费者对经济走势的预期逐步悲观，全球消费电子需求也因此明显收缩。进入2022年，从手机到电视，从笔记本电脑到平板电脑再到台式机，几乎所有消费电子产品的出货量都在下滑。

在此背景下，笔电、电视、手机等消费性电子产品出现供过于求的状况。今年年中，这个压力已逐渐从终端市场向上延烧，开始影响台湾相关IC设计产业。

除此之外，多类芯片厂商表示库存积压在不断增高，砍单也愈演愈烈，据统计，今年前5个月，中企芯片砍单就高达283亿片，去库存化成了各大厂商需要面对的首要问题。

01消费电子迎“砍”刀

据Canalys统计，2022年第一季度全球智能手机出货量同比下降11%，同时研究机构下修了2022年全球智能手机出货量至13.57亿部，同比下降3%，且不排除进一步下修的可能性。

此外，笔记本电脑厂商近期也加入了这一行列。2022年第一季度，全球笔记本电脑出货量也同比下降6%，终端需求疲软之下，半导体“砍单风暴”正式来袭。

戴尔砍单50%

据台媒报道，美国PC厂商戴尔紧急通知面板厂，自7月起台式机和笔记本电脑显示面板订单下调50％，受影响的包括京东方、LGD、友达、群创、华星光电、夏普等中国大陆、中国台湾和韩国的面板厂。

Omdia显示器研究总监谢勤益指出，戴尔笔记本面板的年采购量约为5000万片，仅次于惠普和联想排名全球第三，主要供应商为京东方、友达、LGD、群创及夏普，这次订单调整是为了应对库存调整。而戴尔台式机显示器面板年采购量为4000万片，全球排名第一，市场占有率为25％，主要供应商为京东方、LGD、友达、群创和华星光电等。

?三星暂停新采购订单

三星因库存膨胀，以及对全球通胀的担忧，三星电子已暂停新的采购订单，并要求多家供应商推迟或减少零部件供应。涉及到的零部件包括电视、家用电器和智能手机在内的多个关键产品线，而订单的推迟涉及芯片、电子零部件和最终产品包等。

但是，三星由于库存去化不如预期，近期供应链陆续收到三星通知，原订暂停拉货直至7月底的计划进一步延后到了8月底，甚至部分品类的物料年底前都不会再进行采购。相关供应链厂商下半年业绩或将受创。

Vivo oppo拟砍单20%

5月19日，据日经亚洲报道，小米通知供应链，将把今年全年原订2亿部销售目标，调降为1.6亿部到1.8亿部；OPPO、vivo本季和下季也传出砍单约两成，以消化过多的库存。

一线PC品牌集体下调出货目标

据DigiTimes报道，联想、惠普、宏碁、华硕等几乎所有一线PC品牌都开始下调年度出货目标，平均下调幅度超过20%。

02需求走弱所产生的连锁反应

由于手机、PC等品牌砍单会牵一发动全身，波及至包括SoC、存储器领域在内全产业链，整体来看，消费电子行业寒冬已至，将殃及半导体产业加速走向衰退期。

驱动IC将一路下跌

集邦科技（TrendForce）发布最新研究报告指出，终端需求疲弱，在供需失衡与库存高涨的状况下，预期第3季驱动IC的价格降幅将扩大到8%—10%不等，且不排除将一路跌至年底。

此前曾有消息称，已有驱动IC厂大砍晶圆代工投片量，幅度高达二至三成；驱动IC代工占比高的晶圆代工厂世界先进、力积电恐首当其冲；联电去年同步受惠驱动IC市况大好而调涨报价，也恐受波及。台积电的驱动IC相关订单普遍由转投资世界先进承接，台积电全力冲刺先进制程，影响有限。

MCU跌价砍单

7月1日，有媒体表示，全球前五大MCU厂产品价格腰斩，半导体芯片砍单降价风暴扩大，相对此前价格坚挺，供不应求的MCU，出现价格快速下滑。MCU成为继驱动IC，电源管理IC，CIS传感器又一个跌价砍单的品类。

根据7月1日国内采购商渠道的库存来看：目前MCU的库存量都已经非常充足，且2021年产品的库存量仍旧非常大，包括意法半导体、德州仪器、恩智浦、兆易创新等龙头厂商。因此，目前MCU的市场供应量非常充足，消费端的需求明显下降，汽车和工控的需求仍旧保持增长。

来源：采购行业分享